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日常消费品一号文件再挺农业

发布时间:2019-08-16 19:15:19

日常消费品:一号文件再挺农业 2010-02-01 类别: 机构: 研究员:

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农林牧渔1月月报:农业价格政策双刺激,投资排序东凌粮油、敦煌种业、中粮屯河2010-01-0 农林牧渔12月月报:CPI转正,投资排序广州冷机、敦煌种业、中粮屯河2009-12-01农林牧渔11月月报:农业业绩逐渐进入旺季,投资排序敦煌种业、中粮屯河、绿大地2009-11-02◇农产品价格点评◆农产品价格点评粮食:由于长势较好,USDA在1月12日发布的年度作物产量报告中将2009年作物的产量预测作了全面提高,其中玉米上调2%,大米1%,大豆1%;与此相对应,作物的库存也作了全面上调,再加上美元指数在1月走高,这导致了国际粮食价格出现大幅回落。其中玉米跌9.9%,大米跌2.6%,大豆跌4%,而小麦由于数据略好于前期悲观预期,因此价格反而上涨6.1%。国内粮价依然保持平稳,1-22日玉米价格1789元/吨,小麦199 元/.吨,早籼米278 元/吨,环比变化分别为0.2%、-0.1%和0.7%。

大豆和豆粕:虽然美国大豆价格本月下跌4%,但是国内旺盛的下游需求推动豆荚继续保持小幅上行,1月豆价12月上涨0.5%至 805元/吨,豆粕则受外盘走弱影响继续大幅下跌6. %至 250元/吨。12月大豆进口均价458美元/吨,环比微涨0.5%。食用油:豆油1月触底回升,跌1%至7950元/吨,菜籽油微跌0.2%至8576元/吨,花生油价格则持稳定于15000元/吨。春节来临将使得食用油价格保持目前高位或继续上涨。

白糖:受潮湿天气及纽约糖价走高影响,本月巴西白糖价格上涨11.4%,但国内现货价格在上月大涨15%后上涨动力不足,仅微涨0.1%至5055元/吨。对于糖价我们维持 月份是拐点的判断,但是在此之前不排除有逼空行情出现,建议短期投资者可关注价格快速上涨带来的机会。棉花:国内 28级棉价1月份保持小幅上涨,升0.6 %至14926元/吨,美棉价格下跌4.4%。

肉类:猪肉价格1月维持开始下调,这与我们之前的判断一致。我们认为年后随着补栏量的大幅增加,猪肉价格仍然难以大幅上涨。目前全国猪肉价格16.78元/吨,环比下跌1. %,四川毛猪和仔猪价格分别下跌4.8%和2.8%至11.29元/千克和11.8元/千克。牛肉和羊肉本月分别上涨1%和1.6%,至 0.94元/千克与 1.85元/千克。

果汁果酱:番茄酱出口价格保持下跌趋势,12月均价跌9. %至862美元/吨;苹果汁出口价格则保持大幅回升态势,12月继续上涨9.2%至944美元/吨。我们维持09/10榨季看多苹果汁价格,看空番茄酱价格的判断。

水产品:1月海参价格在190元/千克的高位企稳。金枪鱼价格继续快速回升,环比上涨9.5%至1150美元/吨。我们仍然看多水产品在未来1-2个月的价格表现。

◆配置建议1月份农林牧渔指数跑赢沪深 00指数7.6个百分点,连续三个月跑赢大盘,反映出农业股在业绩旺季、农业政策的双重刺激下持续景气。农业作为一个后周期行业,在目前的高位震荡市场中还会有一定的相对收益机会。由于今年春节较迟,到2月份才到来,我们仍然看好春节涨价、一号文件以及CPI进一步上涨对农业股带来的投资机会。

我们2月的投资组合为:东凌粮油、敦煌种业、开创国际。中粮屯河由于番茄酱价格继续下跌剔除出前三推荐组合。

22009-02-01农产品行业研究篇1月1日农林牧渔行业月报——《农业价格政策双刺激,投资排序:东凌粮油、敦煌种业、中粮屯河》公司研究篇1月29日顺鑫农业年报点评——《年报业绩低于预期非公开增发意在夯实主业》1月28日绿大地调研动态报告——《绿化工程将成未来2年增长引擎》1月15日绿大地研究简报——《绿化工程业务将快速增长》

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