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广日股份LED业务开始逐步放量

发布时间:2019-08-15 19:20:44

  公司公布了201 年半年度报告,201 年月,公司置入资产实现营业收入18.4 亿元,同比增长20. %;实现归属于上市公司股东的净利润达2. 9亿元,同比增长 1.6%。

  上半年日立电梯(中国)业绩优异,贡献投资收益1.41亿元

  201 年日立电梯(中国)延续了2012年的快速发展势头(2012年营业收入和净利润同比分别增长 9.5%与22.5%),上半年日立电梯(中国)实现营业收入82亿,同比增长 1.2%,实现净利润5.8 亿元,同比增长41.7%,日立电梯(中国)贡献投资受益1.41亿元,占公司净利润56.6%。上半年公司收入同比增长20. %,净利润同比增长 1.6%,净利润增速高出收入增速11个百分点,日立电梯(中国)贡献的投资收益是主要的影响因素。

  日立电梯(中国)目前已经在广州、上海、天津、成都四地建立了5大制造基地,年产能超过7万台,拥有近七十家营销服务分支机构,综合实力稳居国内电梯行业第二,与万科、万达等大的地产商建立了战略合作关系,我们认为日立电梯(中国)凭借突出的产品质量、的管理以及完善的销售络,将继续行业增速,将持续为公司带来可观的投资收益及电梯零部件需求。

  自主品牌广日牌电梯稳健增长,零部件业务紧跟日立发展步伐

  201 年电梯行业整体增速大概在10%左右,上半年公司自主品牌电梯实现收入4.05亿元,同比增长18.87%,大幅高出行业增速,主要在于公司持续加大对二三线城市市场的拓展力度和战略客户的维护力度。零部件业务和物流、包装业务跟随日立电梯(中国)的发展步伐均实现了稳健增长,其中零部件业务实现收入9.08亿元,同比增长17.11%,物流业务实现收入2.29亿,同比增长17.2 %,包装业务实现收入1.41亿,同比增长 9.7 %。此外,上半年公司维保业务实现收入2 7 亿元,同比增长96.21%,随着明年年初《特种设备安全法》的正式实施,维保业务还有更为广阔的空间。

  业务开始放量,期待澳门市场订单落地

  公司上半年LED业务实现收入2618万元,今年年初公司成功与六盘水政府签下城区亮化美化工程总包合同7.98亿元,公司提供LED灯、设计方案、电线电缆、控制系统,价值量大约占项目总金额的 0%左右, 月份与阳江市政府签订了战略合作框架协议,合作重点放在深化LED城乡照明合作、加强楼宇交通智能化合作等方面。7月份与甘肃省签署了《LED绿色照明节能改造工程合作框架协议》,正式为甘肃省高速公路隧道照明提供节能产品。

  近两年公司不断加大对的推广,赢得了江苏昆山、广西梧州、广东海陵岛、湖南武冈等城市LED照明项目;公司近两年在澳门进行了大量投入,成立澳门子公司,深度拓展澳门,目前逐步迎来收获期,目前已经有很多订单处在洽谈阶段,期待澳门市场LED订单落地。

  维持公司 买入 评级公司依托日立,电梯零部件以及物流包装等业务发展迅速,自主品牌广日牌电梯继续超越行业增速,LED业务逐步放量,开始进入收获期,为公司提供新的增长点。我们预计公司201 -2015年度EPS分别为0.65元,0.79元和0.9 元,对应当前股价的PE为10.5X、8.6X、7. X,维持 买入 评级。

  风险提示宏观经济波动风险;地产调控超预期风险;LED业务不达预期风险。

2011年宁波生鲜食品天使轮企业
2016年乌鲁木齐大健康上市企业
2014年泉州教育综合种子轮企业
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